아이엠바이오로직스 공모주 청약일정 및 수요예측 전망

안녕하세요! 여러분의 성공적인 투자 파트너, 블로그_해피대디입니다.

오늘 분석해 드릴 종목은 2026년 상반기 제약·바이오 IPO 시장의 '핵심 기대주'인 아이엠바이오로직스입니다. 최근 역대급 기술수출(L/O) 성과를 거두며 시장의 눈길을 사로잡은 만큼, 이번 수요예측이 향후 바이오 섹터의 가늠자가 될 것으로 보이는데요.

현재 시점(2026년 2월 24일)의 데이터를 바탕으로 수요예측 전망과 적정 가치를 심층 분석해 드립니다.

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1. 아이엠바이오로직스 공모 및 상장 일정

 

현재 아이엠바이오로직스는 코스닥 상장을 위한 본격적인 절차에 돌입했습니다.

• 수요예측 기간: 2026. 02. 27(금) ~ 03. 06(금)
• 일반 청약일: 2026. 03. 11(수) ~ 03. 12(목)
• 희망 공모가 밴드: 19,000원 ~ 26,000원
• 공모 규모: 380억 ~ 520억 원 (총 200만 주, 100% 신주 모집)
• 주관사: 한국투자증권(대표), 신한투자증권(공동)

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2. 수요예측 결과 전망: "실력이 증명된 바이오"

 

이번 수요예측의 관전 포인트는 '거품 논란'이 아닌 **'실적의 가시성'**입니다.

긍정적 시그널: 1.3조 원의 잭팟

아이엠바이오로직스는 상장 전 이미 미국 네비게이터 메디신과 중국 화동제약 등에 총 1조 7,500억 원 규모의 기술수출을 성사시켰습니다.

• 핵심 강점: 단순히 기대감으로 상장하는 다른 바이오텍과 달리, 이미 마일스톤(단계별 기술료) 수익이 발생하고 있다는 점이 기관 투자자들에게 큰 매력으로 작용하고 있습니다.
• 재무 건전성: 2025년 프리IPO(상장 전 지분투자)를 통해 약 422억 원의 실탄을 확보, 부채비율을 크게 낮추며 재무 안정성을 다졌습니다.

주의 깊게 볼 점

• 상장 직후 유통 물량: 기존 주주들의 보호예수 물량이 상당수 풀리는 시점을 체크해야 합니다. 다만, 전략적 투자자(SI) 비중이 높아 단기 매도 압력은 제한적일 것이라는 시각도 있습니다.

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3. 적정 주가 및 기업 가치 분석

아이엠바이오로직스의 희망 시가총액은 약 2,800억 ~ 3,900억 원 수준입니다.

적정 주가 판단 근거

1. 파이프라인의 가치

자가면역질환 치료제인 IMB-101의 글로벌 임상 진척도가 빠릅니다. 글로벌 시장에서 OX40L 타깃 치료제에 대한 수요가 급증하고 있어, 기술 가치만으로도 현재 공모가는 합리적이라는 평가입니다.

2. 비교 그룹과의 괴리

전통 제약사를 피어그룹(비교 대상)으로 선정하여 할인율(37.59~54.4%)을 높게 적용했습니다. 이는 투자자들에게 가격 메리트를 주기 위한 전략으로 풀이됩니다.

3. 예상 적정가

시장 전문가들은 기술수출 잔여 마일스톤과 파이프라인 확장성을 고려할 때, 상장 후 35,000원 ~ 40,000원대 안착을 시도할 것으로 보고 있습니다.

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4. 투자 포인트: "공격적 vs 보수적"

관점 1. 공격적 투자 (적극 권장)

"숫자가 찍히는 바이오"를 기다려온 분들이라면 이번 청약은 좋은 기회입니다. 1.7조 원 규모의 기술이전 계약은 단순한 기대감이 아닌 실체 있는 기업 가치입니다.

관점 2. 보수적 투자

바이오 섹터 전체의 수급 불안을 걱정한다면, 수요예측 결과(기관 경쟁률)가 1,200:1 이상 나오는 것을 확인한 후 균등 배정 위주로 참여하는 전략이 유효합니다.

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핵심 요약 및 결론

1. 3월 11일~12일 청약: 주관사 계좌(한투, 신한)를 미리 준비하세요.
2. 독보적 기술력: 조 단위 기술수출로 이미 시장에서 검증받은 '대장주 후보'입니다.
3. 적정가: 공모가 밴드 상단(26,000원)도 현재 기업 가치 대비 저평가되었다는 의견이 많습니다.

바이오 IPO의 침체기를 끝낼 '구원투수'가 될 수 있을지 기대가 모아집니다.

💬 자주 묻는 질문 (Q&A)

Q1. 환불일이 언제인가요?

A1. 3월 12일 청약 종료 후 **3월 16일(월)**에 환불 및 납입이 진행됩니다. 주말이 껴있어 대출을 활용하실 분들은 이자 비용을 계산해 보셔야 합니다.

Q2. 신한투자증권과 한국투자증권 중 어디가 유리한가요?

A2. 한국투자증권의 배정 물량이 더 많지만, 가입자 수도 많습니다. 청약 첫날 오후에 발표되는 실시간 경쟁률을 보고 물량이 더 많이 남은 쪽을 선택하는 것이 1주라도 더 받을 확률이 높습니다.